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            賠付24.59億元!我國首單特別代表人訴訟案判決落地

            梁冀2021-11-13 11:56

            經濟觀察網 記者 梁冀 2021年11月12日,廣州中院對康美藥業特別代表人訴訟案依法作出一審判決。法院判決康美藥業因年報等虛假陳述侵權賠償證券投資者損失24.59億元,原董事長、總經理馬興田及5名直接責任人員、正中珠江會計師事務所及直接責任人員承擔全部連帶賠償責任,13名相關責任人員按過錯程度承擔部分連帶賠償責任。

            上海漢聯律師事務所宋一欣律師表示,康美藥業特別代表人訴訟案是一件證券民事賠償案件的代表人訴訟案件。一審判決對上市公司,實際控制人,董監高,相關中介機構做出相應比例的連帶賠償責任,有助于投資者的索賠和執行。此外,該案也是目前已知的判決額最大的民事賠償訴訟案件。此次判決,有助于進一步打擊證券市場虛假陳述行為和保護投資者權益。

            康美藥業賠付24.59億元 會計師事務所及會計師亦擔責

            公開資料顯示,2020年12月31日,11名自然人請求發起康美藥業虛假陳述民事賠償普通代表人訴訟。2021年3月26日,廣州中院發布普通代表人訴訟權利登記公告。同日,投服中心公開接受投資者委托。4月8日,投服中心向廣州中院申請轉換為特別代表人訴訟。4月16日,經最高人民法院指定管轄,廣州中院發布公告,同意轉換特別代表人訴訟。歷經庭前會議、開庭審理及多次調解會議后,廣州中院于11月12日開庭宣判。

            廣州中院一審判決認定,被告在虛假陳述行為中的主觀過錯等因素,判決康美藥業承擔24.59億元的賠償責任;公司實控人馬興田夫婦及邱錫偉等4名原高管人員,組織策劃實施財務造假,屬故意行為,承擔100%的連帶賠償責任;另有13名高管人員按過錯程度分別承擔連帶賠償責任。

            本案實施日2017年4月20日,揭露日2018年10月16日。中國證券投資者保護基金有限責任公司受廣州中院委托采用移動加權平均法計算損失,以“個體相對比例法”測算投資者證券市場系統風險扣除比例,損失測算后受損投資者52037名,損失約24.59億元。判決認定該損失由康美藥業向投資者予以賠償。

            此外,判決特別明確了各被告尤其是實控人、時任董監高等應承擔的責任比例。其中,康美藥業會計師事務所被判承擔100%連帶責任受到格外關注。

            判決顯示,承擔100%連帶責任的有康美藥業實際控制人馬興田、許冬瑾,董事、副總經理、董事會秘書邱錫偉,財務總監莊義清,職工監事、副總經理溫少生,監事、獨立董事馬煥洲和審計機構廣東正中珠江會計師事務所(以下簡稱“正中珠江”),正中珠江合伙人、簽字會計師楊文蔚;

            上海久誠律師事務所許峰律師表示,過去會計師事務所承擔連帶責任的案例較常見,但合伙人和簽字會計師承擔責任的并不多,此案判決結果可能會給有責任的會所合伙人和簽字會計師帶來巨大壓力,即使有保險估計也難以覆蓋。他還表示,如果遵循必須的審計準則依法執業,保留好工作底稿和無責證明,還是可以正常執業出意見。這種連帶并非無條件的連帶,如果能夠證明自己沒有過錯,會所以及合伙人和簽字會計師都不需要承擔連帶責任,核心是是否能夠證明自己沒有過錯。

            系我國首單特別代表人訴訟案件

            據了解,按照新《證券法》以及《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》的相關規定,人民法院啟動普通代表人訴訟,發布權利登記公告,投資者保護機構在公告期間受50名以上投資者的特別授權,可以依法作為代表人參加特別代表人訴訟。其與普通代表人訴訟的區別為:

            一是訴訟代表人不同。普通代表人訴訟的代表人是投資者,特別代表人訴訟的代表人是投資者保護機構;二是訴訟加入原則不同。相較普通代表人訴訟的“明示加入”,特別代表人訴訟是“默示加入”,能夠擴大投資者保護的范圍,更好發揮對違法行為的震懾作用;三是訴訟效果不同。相較普通代表人訴訟,特別代表人訴訟能夠一次性解決糾紛,但也意味著相關責任人短期內面臨巨額賠償,增大了破產風險,增加獲得賠償的不確定性。兩種訴訟方式各有優劣,無論哪種方式都是落實新《證券法》保護投資者、威懾違法行為人的重要舉措。在具體個案中采用哪種訴訟方式更有利,需要結合個案情況具體分析。

            投服中心方面表示,康美藥業特別代表人訴訟案是《證券法》2019年修訂后全國首單特別代表人訴訟。投服中心認真履行公益投資者保護機構職責,積極為被代表投資者爭取合法利益最大化,2021年7月22日代表康美藥業特別代表人訴訟原告向破產管理人申報債權,并被選為康美藥業破產重整案9家債權人委員會委員之一。后續投服中心將繼續發揮投保機構作用,參與債權人會議并行使表決權,切實維護特別代表人訴訟債權人合法權益。

            此外,該案標志著以投資者“默示加入、明示退出”為特色的中國式集體訴訟司法實踐落地。此次判決是中國法制史上的里程碑,也是資本市場法治建設的新標桿。

            證監會方面也表示,康美藥業證券糾紛案是我國首單特別代表人訴訟案件??得浪帢I公司連續3年財務造假,涉案金額巨大,持續時間長,性質特別嚴重,社會影響惡劣,嚴重損害了投資者的合法權益。作為投資者保護機構中證中小投資者服務中心響應市場呼聲,依法接受投資者委托,作為代表人參加康美藥業代表人訴訟,為投資者爭取最大權益。

            此次法院依法作出一審判決,示范意義重大,是落實新《證券法》和中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》的有力舉措,也是資本市場史上具有開創意義的標志性案件,對促進我國資本市場深化改革和健康發展,切實維護投資者合法權益具有里程碑意義。證監會對此表示支持,并將依法監督投資者保護機構,配合人民法院做好后續相關工作。

            下一步,證監會將在全面總結首單案件經驗的基礎上,推動完善代表人訴訟制度機制,支持投資者保護機構進一步優化案件評估、決策、實施流程,依法推進特別代表人訴訟常態化開展。

            實現“懲首惡”的目標

            證監會有關部門負責人就康美藥業特別代表人訴訟案作出判決答記者問時表示,相關各方堅決貫徹落實黨中央國務院對資本市場違法犯罪行為“零容忍”的精神和要求,通過多種手段并舉,構建了民事、行政、刑事立體化的責任追究體系,讓康美藥業案幕后實際操縱上市公司的為惡者付出沉重代價,實現了“懲首惡”的目標,有利于強化懲惡揚善、扶優限劣的鮮明導向,不斷增強市場各方的敬畏之心,共同營造良好市場生態。

            一是巨額民事賠償讓“首惡”承擔應有責任。此次康美藥業特別代表人訴訟,法院綜合考慮案件基本事實、相關被告在虛假陳述行為中的主觀過錯等因素,判決馬興田夫婦及邱錫偉等4名原高管人員組織策劃實施財務造假,屬故意行為,依法承擔100%的連帶賠償責任(24.59億元),有利于強化對資本市場違法作惡者的懲罰和震懾。

            二是上市公司積極追收原大股東、實際控制人占款。在廣東省及各方的協調努力下,10月30日,康美藥業公告披露,經揭陽中院對公司控股股東關聯方資產進行強制執行,所得款項共計16.41億元已支付至公司管理人賬戶,用于沖抵關聯方占用公司資金。通過追收原大股東、實際控制人占用資金,有利于更好地保護廣大中小投資者的合法權益,也讓上市公司重新輕裝上陣。

            三是司法機關同步追究原大股東、實際控制人刑事責任。經偵查終結,佛山市檢察院已于10月27日向佛山中院提起公訴,指控馬興田犯相關刑事證券犯罪。佛山中院于當日立案受理相關案件,并與前期受理的康美藥業、馬興田單位行賄案合并審理,切實追究相關行為人的刑事責任。

            許峰律師表示,康美藥業特別代表人訴訟案具有開頭示范意義,后續則需要特別代表人訴訟能夠常態化推進。不過他也表示,該案在所有適格股東都參與的情況下賠付約25億元,判決數額尚不足以彰顯巨額財務造假的違規成本,特別代表人訴訟的震懾意義有待進一步發揮。當然,最值得關注的就是,特別代表人訴訟制度已落地,期待特別代表人訴訟能夠在資本市場發揮更大作用。此外,后續的破產重整等法律程序能否關注到前期確認的債權等問題也需要關注。

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